近期股票型基金还能否介入 破解基民的四大困惑

来源:网络整理    作者:山月    人气:    发布时间:2018-04-10    

  在证券市场上,如果把买股票看作是主动投资的话,那么,投资者选择基金就应该是被动投资了。在经历了一季度股市的“自由落体”后,4月底开始,股票投资者借着政策的利好,主动换股,积极解套,挽回了不少损失,可是对于基金投资者来说,除了被动的等待基金净值的回升以外,似乎就只能去谋划着转换其他的基金了。  
 
 
 

  然而,当前大盘这种做空不能,做多犹豫的走势,从紧的货币政策和通货膨胀压力以及扎堆发行的新基金现状,使得基民在基金投资中面临四大困惑:股票型基金还能否介入;指数型基金是否该补仓;债券型基金该不该赎回和如何选择新基金。

  大盘转好,小“基”也活泼,被套的基民损失在减少,基民反而不踏实了。那么,在股市的新形势下,该如何破解呢?

  大胆介入风格激进的股票型基金

  从上证指数下跌至3500点,不少声音就在呐喊抄底,但抄底者一浪一浪的死在深不见底的地狱。持有股票型的基民也随着基金公司的全面亏损而损失惨重。

  进入4月以来,基金公司陆续发表二季度投资策略报告看多二季度市场,认为二季度回暖概率较大,市场有望震荡修复。而随着印花税政策利好的出台,股市终于出现了久违的反弹,近半月来,基民的损失大为减少。

  不过,股票型基金的表现让基民仍有阴影。Wind资讯计显示,按复权单位净值增长率统计,在177只股票型基金中,有158只在4月份未跟上上证指数的涨幅,占比89%。不过,在4月21日至4月30日期间,全体基金的净值都上涨,股票型基金的平均净值增长率是13.45%,弥补了4月份前期的净值折损。

  此外,基金公司对于偏股型基金的操作也颇为诡异。相关数据显示,4月23日至4月30日统计的191只偏股基金中,122只在统计期间内增仓,占比64%。此数据表明大部分基金在利好出台后进行了增仓。但与以上数据矛盾的是,相近统计区间内,基金交易席位仍然是净卖出,数据显示,4月23日至4月29日,基金在沪市A股净卖出股票市值高达164.6亿元。

  受利好政策的影响,以及考虑到当前估值水平较合理的因素,5月份主要股指很可能会出现稳步上升的走势,但既怕踏空又怕垫底,基金公司的犹豫也使得股票型基金的表现不尽如人意。5月7日的大盘走势就是一个例证。

  其实,在这样的背景下,风险偏好比较大的基民,完全可以考虑选择几个仓位较重、风格较激进的股票型基金,因为在行情普遍向好的情况下,仓位较重的基金在下一个阶段表现可能会相对突出。对此,基民可以观察一下4月24日晚的各基金净值情况,因为在当天大盘几近涨停、个股普涨的行情下,基金的涨幅就很能说明目前仓位的高低。

  虽然前景是乐观的,但上证指数反弹到一定程度会有调整的压力。稳健型投资者还可以选择偏股型基金或者抗跌性的股票型基金。

  截至4月25日,银河证券的开放式基金业绩排行榜显示,股票型开放式基金今年抗跌前十强中,华宝兴业独占包括第一名在内的三强,上榜基金数量最多,成为股票型基金抗跌能力最强的基金公司。此外,泰达荷银有两只基金上榜,其表现仅次于华宝兴业位居第二。华夏、嘉实、金鹰、兴业和东吴也各有一只股票型基金进入抗跌排行前十强。

  2008年4月股票市场主要指数的涨跌表现一览

近期股票型基金还能否介入 破解基民的四大困惑

 
 
 

  《私人理财》点评:投资任何东西都是具有风险的,在基金品种较高的风险的股票型基金也不例外。投资者可对前期跌幅较大、或跌破面值的基金进行减仓,因为其跌幅大表明基金的防范风险能力可能不强,或对市场投资热点的把握出现偏差,未来可置换成抗跌能力强、偏向成长性的基金。此外,在市场普涨反弹到一定阶段后,应重点选择投资风格偏向成长性的基金,并规避那些持有存在大量“大小非减持”股票的基金。

  把握指数型基金的波段机会

  随着4月底市场反弹,大部分指数基金均表现出色,在所有开放式基金净值增长排行榜上独占鳌头。指数型基金战胜大多数主动型股票基金有其客观原因,而结构性市场凸显了指数型基金的投资优势。

  Wind资讯显示,除国泰沪深300外,16只指数型基金,2007年平均收益率为141.48%,远高出130只股票型基金126.84%的平均收益率,更超过其他类型基金。在4 月23日和24 日两个交易日内,包括ETF 在内的 16 只开放式指数基金,平均单位净值增长率达到 14.79%,其中,万家 180、长盛中证 100、国泰沪深 300等基金的净值增长率分别达到 14.93%、14.83%、14.22%,即便表现相对最弱的中小板ETF,其上涨幅度也达到 11.04%。而另一组数据显示,同期230 只开放式偏股型基金的平均单位净值涨幅为 10.4%。

  此外,在政策利好的背景下,基金也迎来了大量的场外资金。各家公司旗下偏股型基金不同程度出现了净申购,尤其是指数基金,净申购的态势更加明显。在宣布降低印花税(印花税吧)的当天,上海一只指数基金的总申购金额接近1亿元,而当日基金网上申购也有急剧增长,与近期偏股型基金销售的低迷市况形成鲜明对比。从二级市场上看,交易方便的各类ETF更是成为资金抢反弹的利器,规模与成交量均大幅增加。加上市场预计 3000 点为短期政策点,投资者可在低点位置适当关注指数基金,逢高出货。

  从指数型基金的设计特征来看,河源红色旅游,其在结构性市场中相对主动型的股票型基金的投资优势可见一斑。政策暖风带来市场反弹,投资人信心有所恢复,但要求市场连续大涨并不现实,市场正从井喷性上升行情进入整固阶段,结构性机会开始显现,而在这种结构性市场中,以沪深300为标的的指数基金或者ETF基金,存在明显的波段操作和短线套利的机会。长期来看,沪深300指数等标的指数规模中等的指数型基金有望获得良好的表现。

  《私人理财》点评:在市场单边上涨的情况下,九连山红色教育网,指数型基金是一种收益较高的投资品种。然而,对于投资者来说,在震荡不断加剧的结构性市场中获利的难度要远高于单边牛市,这需要投资者有较强的风险承受能力,灵活把握结构市中的反弹时机。对于投资风格激进、但又准备长期投资的基民,可以择时买入指数型基金。

  继续持有债券型基金

  债券型基金火了!这一过去两年不怎么受投资者待见的品种终于在2008年初焕发了一次青春。由于证券市场持续调整,投资者一改只买股票型基金的习惯,开始关注债券型基金。

  然而,在4月24日,政策利好刺激的大盘反弹下,随着股票型基金的稳步上扬,不少原先持有债券型基金的基民又开始按耐不住了,他们认为,在大盘重新启动后,债券型基金肯定跑不过股票型基金。

责任编辑:山月